Como tem sido observado, o preço do BTC já assumiu o estado de em queda livre e dados sugerem que os ursos da Bitcoin planejam manter o preço abaixo de US$ 30.000 até o vencimento das opções em 13 de maio.
Os investidores ficaram assustados com a crescente queda do preço do Bitcoin ( BTC ) caindo já para os US$ 25.500 em 12 de maio, e esse choque se estendeu aos traders de opções. Uma forte correção não se restringiu às criptomoedas e algumas ações de grande capitalização enfrentaram perdas semanais de 25% ou até mais pesadas ainda no mesmo período.
A crescente incerteza econômica impactou grandes membros do índice S&P 500, como é o caso da Illumina (ILMN), que perdeu 27% dos seus valores nos últimos sete dias e a Caesars Entertainment (CZR) também chegou a enfrentar uma queda de 25%. A Shopify (SHOP) é uma das Grandes empresas canadenses em comércio eletrônico, também teve as suas ações caindo em 28%.
Os comerciantes já estão coçando a cabeça e querem saber se o Sistema de Reserva dos Estados Unidos da América é o responsável por tal pela volatilidade. Ela vem crescendo as taxas de juros e também reafirmam sempre que seus planos de vender títulos e instrumentos relacionados à dívida.
Embora esse possa ser a verdadeira história, traders de todo o mundo devem lembrar que o mercado de ações subiu 113% entre 2017 e 2021, conforme medido pelo índice S&P 500. Com tudo isso em mente, as recentes desacelerações são de fato é um reflexo de avaliações excessivas e excesso de confiança dos seus investidores.
Mas nem tudo é ruim como se imagina, para o Bitcoin, em 10 de maio, a Townsquare Media, uma empresa de marketing digital e estação de rádio com sede em Nova York, celebrou ao divulgar um investimento de US$ 5 milhões em Bitcoin. O investimento foi feito pelo Nubank, o maior banco digital do Brasil e da América Latina, também anunciou que destinaria cerca de 1% de seus ativos líquidos ao Bitcoin .
Os Touros também foram pegos de surpresa
A queda do Bitcoin para US$ 25.500 em 12 de maio pegou os touros de surpresa porque menos de 1% das apostas de opção de compra (compra) para 13 de maio foram colocadas abaixo desse nível de preço.
Os Touros do Bitcoin podem ter sido enganados pela recente tentativa de ultrapassar US$ 40.000 em 4 de maio também, isso porque suas apostas para as opções de US$ 610 milhões totais até de 12 de maio estão amplamente concentradas acima de US$ 34.000.
Uma visão mais ampla usando a relação call-to-put de 0,90 mostra uma pequena brechas para novas opções de venda de US$ 320 milhões em relação aos instrumentos de compra de US$ 290 milhões. Mas agora que o Bitcoin está abaixo de US$ 30.000, a maioria das apostas otimistas se tornará inútil.
Agora, caso o preço do Bitcoin permaneça abaixo de US$ 30.000 às 8h UTC de 13 de maio, apenas US$ 1 milhão dessas opções de compra poderão estar disponíveis ainda. Visto que essa diferença acontece porque não adianta o direito de comprar Bitcoin a US$ 30.000 se for negociado abaixo desse nível no vencimento.
Ursos almejam o lucro de US$ 260 milhões
Os três cenários mais prováveis com base na ação do preço atual estão listados abaixo. O número de contratos de opções disponíveis em 13 de maio para os instrumentos call (Touros) e put (Ursos) varia de acordo com o preço até o dia de vencimento. Esse desequilíbrio que favorece cada lado compõe o lucro teórico:
- Entre $ 27.000 e $ 30.000: 0 calls vs. 9.350 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos put (Ursos) em US$ 260 milhões.
- Entre US$ 30.000 e US$ 32.000: 150 calls contra 7.500 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 220 milhões.
- Entre US$ 32.000 e US$ 33.000: 1.100 calls contra 5.900 puts. O resultado líquido beneficia as opções de venda em US$ 150 milhões.
Essa estimativa bruta considera as diversas opções de venda que podem ser usadas em apostas de baixa e as opções de compra exclusivamente em negociações neutras ou até mesmo otimistas. Assim, essa simplificação excessiva deve renegar as estratégias de investimento mais complexas.
Como um exemplo simples, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, efetivamente ganhando exposição positiva ao Bitcoin além de um valor específico, mas não parece haver uma maneira fácil de estimar tal efeito na prática.
Os ursos têm incentivos para suprimir o preço do Bitcoin
Sim, os ursos do Bitcoin precisam manter o preço pelo menos abaixo de US$ 30.000 no dia 13 de maio para e assim poder garantir um lucro de US$ 260 milhões, mas por outro lado, o cenário dos touros exigirá deles um ganho de 10,7% dos atuais US$ 28.900 para a zona de US$ 32.100 para limitar as suas próximas perdas de US$ 150 milhões.
Os Touros do Bitcoin tiveram US$ 1,73 bilhão em posições longas alavancadas liquidadas nos últimos três dias, por isso podemos ver se eles terão menos recursos para elevar o preço no curto prazo. Com isso já entendido, os ursos têm as maiores chances de suprimir o BTC abaixo de US$ 30.000 antes do vencimento de uma das opções acima até o dia 13 de Maio.